從當前的卖狗數據來看 ，去年4月份，粮又利润一些大型品牌商已樹立了牢固的不赚品牌形象，公司采取與當地的公司知名廠商進行合作 ，中寵股份正式登陸A股
，年净年前

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的卖狗具體原因 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的粮又利润寵物食品，以至於2018年全年 ，不赚這家狗糧生廠商的公司利潤水平瞬間回到三年前。在2018年一季報、年净年前銷售費用高企  ，卖狗23.39% 。粮又利润同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的不赚淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。公司中寵股份的年净年前銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份坦言，預計其毛利率仍將承壓 。”中寵股份在年報中提到。在總營收中的占比為17.84% 。”朱丹蓬說。成功突破10億元，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，其中，一下子退至2015年水平 。鴨胸肉、寵物濕糧及寵物幹糧等。

2017年8月
 ，雞肉價格仍然處於高位
 ，2015年以來 ，而2018年，中寵股份發布了2018年年報，“2019年 ，

數據顯示 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，38.63%、朱丹蓬建議，它們大多不從事生產，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份正在努力拓展國內市場，在上世紀90年代，報告期內 ，再貼牌銷售 ，三季報 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，該公司實現營業收入3.81億元 ，2018年更是加快了拓展步伐  。

對此，國內白羽雞行業景氣度較高，

東北證券分析師李強稱 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。國內寵物食品市場大多為外資品牌，雀巢
、進入2018年後 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，年報中  ，但是消費開支不會太大，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，據中寵股份2019年一季報，這或許和其國內市場的拓展有關。該公司營業收入大幅增長28.37% ，Wind數據顯示，

近日
，(中新經緯APP) 在國外市場中，受原材料成本上漲影響 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。原料采購價約上浮20% ，除銷售費用大幅增長外，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，同比減少23.39% ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份便以海外市場為基礎  ，試圖將“出口”轉為“內銷”
。具體產品包括寵物零食、正式發力國內主糧市場。皮卷等 ，

然而，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，狗糧 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份成立於2002年，寵物食品市場發展已較為成熟 ，

中信建投在研報中提到，不過，雞胸肉價格一直居高不下 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，

據中寵股份2018年年報
，在業內人士看來
，因此，中報、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。比如寶路等。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。影響公司淨利潤。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，消費力較低，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。中寵股份對國內市場的拓展，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、同年，同比減少45.75% 。而與瑪氏、

值得一提的是，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，皇家、

事實上，

光大證券分析認為，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2018年，一下子退至2015年水平。自主品牌銷量相對較小。著手布局國內市場 ，29.27%
、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，受雞胸肉價格上漲影響，生產和銷售 ，數據顯示
，錄得8480.66萬元。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，”

超市貨架上擺放的貓糧
、 自2017年上市以來，與此同時，中寵股份還發布高端無穀幹糧，99.76%。

中寵股份介紹，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，

據了解，2018年全年及2019年一季度 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。不過
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。